我们在2018 年1 月研究框架《逐次布局，静待风险窗口期》中指出，计算机并购公司业绩对赌到期下，利润是否有滑坡的风险，会在17 年年报中体现，18 年一季度是风险集中的过程，因而不着急在1-2 月份把计算机仓位提上来。而经过了18 年1 月至2 月中下旬的调整，我们认为市场已经对业绩出清的风险有所预期，股价也已有所反应，在这个时点可以开始逐渐乐观起来。 安防持续高景气，随着计算机视觉等AI 技术的发展，智能摄像头有望走高清摄像头替换的，成为摄像头的主力军；同时，平安城市顶层战略推动了一二线城市覆盖率提升，然而三四线城市及乡、县地区的视频覆盖率扔然较低，“雪亮工程”首次被写入中央一号文件，以县、乡、村综治中心为指挥平台，从而实现治安防控网络下沉，达到“全覆盖、无死角”。我们认为，雪亮工程将为安防行业带来千亿级的增量空间。推荐大华股份、海康威视、苏州科达、千方科技、佳都科技。 智能制造，工业互联网是今年的一条重要主线，强政策驱动。网络升级（5G）、新技术（AI、云计算、大数据）的发展，智能制造已经具备了爆发的技术基础，而政策层面“中国制造2025”的提出更像是一个发令枪，当前阶段是数字化、自动化，其中工业软件的部署、升级是关键一环。推荐宝信软件、汉得信息、大华股份、海康威视、东方国信、上海钢联。 云计算基础设施业绩兑现确定性强，3 月推荐两大云计算龙头公司。服务器和存储是云计算中最重要的两大基础设施，在软件定义和分布式系统中，其充当了最基础的单元模块。中科曙光和浪潮信息作为两大云计算龙头，处在全球产业转移的风口浪尖，同时在国产替代，高性能计算，自主芯片等领域也都有大作为。
|