走过北上深，遇见好私募。2019“东方证券杯”私募梦想创业营火热报名中。私募头部评委坐镇，行业大咖齐聚一堂，各家机构同台交流，探讨投资逻辑，分享创业，助力私募机构实现创业梦想！ 不少投资者对“神奇公式”的选股模式很感兴趣，实际上中证公司已经有相关指数，有兴趣的投资者可以找出相关资料做参考。我们也为小伙伴们整理了神奇公式的几个要点： 从选股结果看，使用神奇公式选出来的股票，与中证500相关度更高。在过去12年的时间里，神奇公式指数和中证500指数的相关系数更高（除2017年之外神奇公式指数和中证500指数的相关系数都在0.94以上，这两个指数具有高度可比性）。 中金融行业（包括银行和非银金融两个一级行业）权重占比高达30%，而神奇公式指数中是不含金融行业的，因此神奇公式指数与沪深300指数关联度较低。 从投资风格来看，神奇公式指数，也就是价值回报指数的成份股，比较偏向于中盘股，成份股市值规模平均在100~200亿元左右，也就是中证500指数这个区间多一些。不过相比中证500指数的估值来说，神奇公式因为刻意选择了便宜的股票，市盈率和市净率都要低不少。 神奇公式是一个改善收益的策略，而不是改善风险的策略，根据过往13年的数据来看，神奇公式指数的年度最大回撤并不比沪深300指数和中证500指数小。以2015年为例，虽然这一年神奇公式指数涨了41%，但2015年6月12日到2015年9月15日发生了-47%的回撤。因此，参照神奇公式选股，投资期限应该相对拉长，否则可能在回撤较大时离场。相对来说，定投的投资者可考虑将它作为中证500指数基金的补充或者替代品。 长期来看，神奇公式指数在风险收益比上具备优势，但短期来看，神奇公式指数并不一定占优。神奇公式指数不一定能时时战胜市场，而且战胜市场和赚钱是两码事，即便战胜了市场，但依然有可能是亏损的。另外，过往优秀的表现，属兔的今年多大不等于未来也拥有很好的表现，投资者不能有过高的收益预期。 |