公司于2017 年9 月21 日发布非公开发行预案，拟向当代集团、李建光、喻凌霄、李红欣、蒋立章非公开发行股份募集资金不超过20 亿元，扣除发行费用后全部用于收购新英开曼股权。公司自9 月12 日停牌，预计9 月22 日（明日）复牌，停牌期间中信传媒指数下跌1.7%。 若定增成功，有望大大缓解公司的财务费用压力。按照之前的测算，若收购新英开曼资金全部来源于债务融资，公司2018/2019年利息费用将增加1.55 亿和1.29 亿元，财务成本压力较大，若本次定增能顺利募集最大资金额度，资金缺口将基本解决，显著降低公司未来年间财务成本，提高公司盈利能力。 定增方案将帮助公司与新英体育的管理层绑定股权，有利于核心团队的长期稳定。本次定增对象李建光先生和喻凌霄先生均为新英体育核心创始人员，李建光为新英开曼董事长，主管新英体育的资本运作工作，喻凌霄为新英开曼总裁，负责新英体育日常运营。双方的经验高度互补，有望在未来形成良好的合作。若此次定增顺利完成，公司将实现与新英体育核心团队的股权绑定，有效地解决团队的激励机制，有利于核心团队的长期稳定性。 并购标的新英开曼是国内领先的体育内容运营商，资源优势突出，预期利润可观，将显著增厚上市公司业绩，增强体育业务竞争力。 新英体育有望帮助上市公司与英超、欧足联等上游IP 资源建立更紧密的合作关系，使体育业务产业链进一步向上游延伸，构建综合性、国际化的体育集团，提升公司在整个体育产业链中的竞争力和议价权。 我们维持公司17/18 年净利润预测1.87 亿和2.41 亿，同比分别增长52.8%和29.0%。若考虑到新英开曼并表，则公司17/18年的净利润将增厚至4.0 亿和5.2 亿（考虑并购业绩增厚及相关财务费用），则停牌前市值对应17/18 年市盈率为21 倍和19 倍。 推荐：
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